Что и как торгуют на товарно-сырьевой бирже?

Товарно-сырьевая биржа — это организованный рынок, где производители, потребители и спекулянты торгуют стандартизированными контрактами на поставку различного сырья.

По данным Futures Industry Association, в 2021 году суммарный объем торгов фьючерсами и опционами на товарных биржах мира составил $48,5 трлн.

Разберемся, какие товары торгуются на товарно-сырьевом рынке, как устроены контракты и какие возможности это дает частным инвесторам.

Энергоносители

Нефть, газ, уголь, электроэнергия — самый ликвидный сектор товарного рынка. На энергоносители приходится около 50-55% от общего объема биржевых торгов сырьевыми товарами.

Ключевые инструменты здесь — фьючерсы на нефть марок Brent и WTI. Это поставочные контракты на 1000 баррелей с исполнением через 1-3 месяца. Минимальный шаг цены (тик) — $0,01 за баррель, стоимость одного контракта — от $60 тыс. (по состоянию на апрель 2023 года).

Например, вы купили один фьючерс на Brent с исполнением через 3 месяца по цене $70. Через месяц цена выросла до $77. Закрыв сделку, вы заработаете $7000 (минус комиссии брокера) или около 10% без учета кредитного плеча.

Самые ликвидные нефтяные фьючерсы торгуются на биржах ICE (Intercontinental Exchange) и NYMEX (New York Mercantile Exchange). Средний дневной объем в 2022 году — 1,2 млн контрактов на Brent и 1,1 млн на WTI.

Драгоценные металлы

Золото, серебро, платина, палладий — классические защитные активы, которые хеджируют риски обесценивания валют и инфляции. Фьючерсы на драгметаллы занимают второе место по объему торгов после энергоносителей.

Это самые распространенные активы товарного сектора, которыми торгуют трейдеры через CFD контракты у fx брокеров.

Самый популярный контракт здесь — фьючерс на золото. Один контракт на COMEX (подразделение Нью-Йоркской товарной биржи) включает 100 тройских унций (около 3,1 кг) золота 995-й пробы. Шаг цены (тик) — $0,10 за унцию.

Среднесуточный объем торгов золотыми фьючерсами на COMEX в 2023 году — около 300 тыс. контрактов. На втором месте по ликвидности — серебро и платина.

Сельхозпродукция

Пшеница, кукуруза, соя, сахар, кофе, какао — на товарных биржах торгуются фьючерсы на десятки видов продовольственных культур и продуктов их переработки. Это помогает фермерам и производителям еды застраховаться от неурожая и колебаний цен.

Крупнейшие площадки для торговли сельхозтоварами — Чикагская товарная биржа (CME) и Межконтинентальная биржа (ICE). Объемы здесь поменьше, чем в секторе энергоносителей и металлов, но достаточные для комфортной спекулятивной торговли.

Например, один фьючерс на пшеницу на CME включает 5000 бушелей (около 136 метрических тонн). Шаг цены — 0,25 цента за бушель или $12,5 за контракт. Средний дневной объем торгов в 2023 году — около 100 тыс. контрактов.

Если в июле вы купили фьючерс на пшеницу по $6 за бушель, а в сентябре цена выросла до $7,5, ваша прибыль составит $7500 (без учета комиссий).

Промышленные металлы

Алюминий, медь, никель, цинк, свинец — фьючерсы на цветные металлы активно торгуются на Лондонской бирже металлов (LME). Это глобальный ценовой эталон для производителей и потребителей металлопродукции.

Стандартный контракт на LME — 25 тонн металла с поставкой через 3 месяца. Шаг цены варьируется от $0,5 до $1 за тонну. Средние объемы торгов — от 50 тыс. контрактов в день на алюминий до 10 тыс. на свинец.

Предположим, в мае вы открыли длинную позицию по алюминию на 10 контрактов по $2400 за тонну. В августе цена подскочила до $2900 из-за дефицита металла. Ваш профит — $125,000 (без учета комиссий и плеча).

Экзотика

Фанера, пиломатериалы, хлопок, живой скот, замороженный апельсиновый сок, эфирные масла — это лишь малая часть товаров, фьючерсы на которые обращаются на нишевых биржах.

К примеру, Чикагская товарная биржа предлагает контракты на поставку 40 тыс. фунтов (18 тонн) живых свиней. А Межконтинентальная биржа торгует фьючерсами на 112 тыс. фунтов апельсинового сока.

Объемы торгов здесь на порядок ниже, чем в mainstream-секторах, а ценовые движения менее предсказуемы. Чтобы комфортно торговать такой экзотикой, нужно быть экспертом в конкретном товаре и рынке.

Фьючерсы на биржевые индексы

Индексы сырьевых рынков — это корзины из наиболее ликвидных товарных фьючерсов с определенным весом каждого компонента. Они позволяют торговать всем сырьевым рынком или отдельным сектором без покупки отдельных контрактов.

Самые известные индексы:

• S&P GSCI — корзина из фьючерсов на энергоносители, металлы, сельхозтовары и скот. Вес каждого контракта определяется по 5-летнему среднему объему торгов.
• Bloomberg Commodity Index — композитный индекс из фьючерсов на сырье. Основной упор делается на энергетику (нефть и газ).
• Rogers International Commodity Index — индекс из фьючерсов с равным распределением на энергоносители, металлы и сельхозтовары.

На эти индексы также выпускаются фьючерсы и опционы, которыми можно торговать через ETF или напрямую. Минимальный лот, как правило, эквивалентен $50,000, комиссии — от $5 за контракт.

Риски и ограничения

Торговля товарными фьючерсами сопряжена с рядом специфических рисков и ограничений:

1. Высокий порог входа. Цена одного контракта варьируется от $10 тыс. на сельхозтовары до $100 тыс. на энергоносители и металлы.
2. Низкая ликвидность отдельных инструментов. На непопулярных рынках вроде живого скота или пиломатериалов легко получить залоченную позицию из-за отсутствия контрагентов.
3. Длинные торговые сессии. Товарные биржи работают почти круглосуточно, с перерывами на клиринг и технические работы. Нужно быть готовым контролировать позиции и риски 18-20 часов в сутки.
4. Отсутствие единого регулятора. Каждая товарная биржа устанавливает свои правила торгов, спецификации контрактов, размеры гарантийного обеспечения. Нужно внимательно изучать особенности каждой площадки.
5. Волатильность и непредсказуемость рынков. Цены на сырье сильно зависят от погодных, геополитических, макроэкономических факторов, которые трудно прогнозировать и учесть в торговой стратегии.

Итоги

Товарно-сырьевой рынок — это огромный пласт инвестиционных возможностей, который предлагает высокую потенциальную доходность, но и сопряжен с повышенными рисками. Чтобы стабильно зарабатывать на торговле фьючерсами на сырье, нужны четкое понимание макроэкономики, навыки риск-менеджмента и эмоциональный самоконтроль.

Если вы только начинаете путь трейдера — не спешите нырять в омут товарного рынка. Сосредоточьтесь на 1-2 самых ликвидных инструментах вроде нефти и золота. Торгуйте на демо-счете или минимальными объемами, пока не выработаете прибыльную стратегию.

Ну а если вы уже опытный спекулянт — присмотритесь к сырьевым контрактам и индексам. Вполне возможно, они помогут вам серьезно диверсифицировать торговый портфель и повысить результативность в условиях нестабильной мировой экономики.